Kurzdefinition
Strategisch beschlossene Zielstruktur des Zinsbuchs (z. B. gleitende Durchschnitte, passives Referenzportfolio), an der die tatsächliche Position barwertig gemessen wird.
Haupttext
Die Benchmark legt fest, wie viel Fristentransformation ein Haus strukturell will. Sie ist eine Grundsatzentscheidung des Vorstands im Rahmen des Risikoappetits. Abweichungen von der Benchmark sind aktive Entscheidungen der Treasury-Funktion innerhalb eines Limits, das die Risikomanagement-Funktion überwacht. Damit zerfällt der Zins-Strukturbeitrag in zwei Bestandteile: den Benchmark-Anteil (Vorstand) und den aktiven Anteil (Treasury). Ohne Benchmark ist nicht unterscheidbar, was strukturell gewollt und was aktiv entschieden war. Dann steht ein Vorstandsbeschluss als Treasury-Ergebnis im Bericht.