Kalkulation Glossar

Eigenkapitalkosten

Produkt aus gebundenem Eigenkapital und Verzinsungsanspruch. In der Serie: Kapitalbindung = RWA × strategische Kapitalquote, Anspruch aus Wachstum und Steuersatz hergeleitet (4 % / 0,7, gerundet 6 % vor Steuern). Der Preisbestandteil, der die Kapitalstrategie in jeden Kredit trägt.

Kurzdefinition

Produkt aus gebundenem Eigenkapital und Verzinsungsanspruch. In der Serie: Kapitalbindung = RWA × strategische Kapitalquote, Anspruch aus Wachstum und Steuersatz hergeleitet (4 % / 0,7, gerundet 6 % vor Steuern). Der Preisbestandteil, der die Kapitalstrategie in jeden Kredit trägt.

Haupttext

Jeder Kredit bindet Eigenkapital, regulatorisch über sein Risikogewicht und ökonomisch über den unerwarteten Verlust. Die Serie rechnet mit der regulatorischen Bindung, weil die strategische Kapitalquote in ihrer Steuerungslogik der Engpass für Wachstum und Kapitalplanung ist: RWA mal strategische Kapitalquote ergibt das gebundene Kapital. Der Verzinsungsanspruch ist keine Renditeerwartung, sondern eine Bedingung: Soll die Quote bei geplantem RWA-Wachstum halten, muss das Kapital aus dem einbehaltenen Ergebnis nach Steuern mitwachsen; bei 4 % Wachstum und 30 % Steuern sind das rund 5,7 % vor Steuern, gerundet 6 %. Beispiel-Welt am Zehnjahresdarlehen mit erstrangiger Grundschuld: Risikogewicht 65 %, RWA 650.000 €, gebundenes Kapital 104.000 €, Eigenkapitalkosten 6.240 € im Jahr = 0,624 PP; unbesichert 0,96 PP. Nach Kapital steht der Kredit bei −0,574 PP. Kalkulation, Geschäftsfeldsteuerung und Kapitalplanung sollten mit derselben Kapitalbindung und demselben Anspruch arbeiten.

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