Kalkulation Glossar

Liquiditätskosten

Preis, den ein Geschäft für seine Kapitalbindung zahlt. Direkte Kosten aus der Liquiditätskurve nach Laufzeit der Tranche; indirekte Kosten (Puffer, NSFR, Optionalität) als kleiner, aber ausweispflichtiger Zusatz.

Kurzdefinition

Preis, den ein Geschäft für seine Kapitalbindung zahlt. Direkte Kosten aus der Liquiditätskurve nach Laufzeit der Tranche; indirekte Kosten (Puffer, NSFR, Optionalität) als kleiner, aber ausweispflichtiger Zusatz.

Haupttext

Liquiditätskosten sind der Preis, den ein einzelnes Geschäft für seine Kapitalbindung zahlt. Direkt: aus der Liquiditätskurve der Bank nach Laufzeit der jeweiligen Cashflow-Tranche (Mischsatz bei Tilgungsgeschäften). Indirekt: negativer Carry des Liquiditätspuffers, Bedarf an stabiler Refinanzierung (NSFR), Optionalitätskosten aus zugesagten Linien und Ziehungsrechten. Größenordnung indirekt: 1 bis 10 BP; auszuweisen, nicht in Gemeinkosten zu verstecken. Bemessung an der Kapitalbindung, nicht an der Zinsbindung. Sonst werden variable Darlehen mit Liquiditätsgarantie zu günstig kalkuliert.

Förderdarlehen sind der Sonderfall: Refinanziert die Förderbank das Darlehen laufzeit- und tilgungskongruent, entsteht kein eigener Liquiditätsspread. Die Bank reicht die Mittel durch und trägt Liquiditätskosten nur für den Teil, den sie selbst refinanziert. Artikel 9 ordnet den Fall ein.

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