Kurzdefinition
In der Serie: risikoadjustierte Marge bezogen auf das ökonomische Kapital, also den unerwarteten Verlust. Die Abgrenzung zum RORAC ist nicht standardisiert; die Bank wählt eine Definition und verwendet sie in allen Steuerungskreisen gleich.
Haupttext
RAROC und RORAC beziehen beide ein risikoadjustiertes Ergebnis auf gebundenes Kapital, sie unterscheiden sich in der Kapitaldefinition. Im Begriffsverständnis dieser Serie bezieht der RAROC die risikoadjustierte Marge auf das ökonomische Kapital, das aus dem unerwarteten Verlust des Kreditportfoliomodells folgt. Der RORAC bezieht die Nettomarge nach Risiko auf das regulatorisch gebundene Kapital, mit dem die Kalkulation der Serie rechnet. Die Literatur trennt die beiden Begriffe nicht einheitlich, manche Quellen verwenden sie umgekehrt oder synonym. Für die Steuerung zählt weniger die Bezeichnung als die Konsistenz: Kalkulation, Geschäftsfeldsteuerung und Kapitalplanung müssen dieselbe Kapitalbindung und denselben Verzinsungsanspruch verwenden, sonst reden drei Steuerungskreise über drei Zahlen.